煤炭板块23日盘中大幅走高，截至发稿，陕西黑猫、云煤能源、郑州煤电、大有能源、辽宁能源等涨停股鑫所，安泰集团涨超7%。值得注意的是，大有能源近10个交易日已斩获9个涨停板股鑫所，累计涨近150%。
消息面上，近日，我国自北向南将先后迎来“速冻式”降温。北方东北、华北等地区冬储补库已提前启动，南北双重补库需求形成共振。此外，进入10月，煤炭主产地连续异常秋雨，晋陕蒙主产区限产政策持续深化，叠加11月中央安全生产考核巡查临近，此外，生态环保督查力度同步加大，进一步强化了产地供应的刚性约束。
国元国际指出，随着“反内卷”政策持续发力，国内煤炭供应将受到一定抑制，而需求端在冬季供暖和工业旺季的双重推动下将有所增长，供需关系有望从“结构性过剩”逐步转向“紧平衡”。动力煤方面，近期超产核查，严安全及大秦线检修等因素共同制约供给释放，叠加“大寒潮”冷冬预期增强，短期煤价有望持续上涨。焦煤方面，监管政策下焦煤供给延续偏紧，旺季期间铁水产量仍处于高位，叠加部分钢厂及焦化厂原料煤库存水平偏低，短期焦煤价格仍有支撑，以稳为主。
该机构表示，国资委国有企业经济运行座谈会，将“稳电价”与“稳煤价”并列为核心议题，强调“坚决抵制‘内卷式’恶性竞争”。因此，煤炭板块中长期投资逻辑主要是供给侧收紧改善供需格局以及高股息的红利资产配置。
山西证券亦表示，看好四季度煤炭板块投资机会，煤炭弹性品种排序靠前。四季度业绩或好于三季度，板块具备配置价值。迎峰度夏期间，煤价超预期上涨，但长协倒挂表观解除后，仍有部分长协比例未能兑现，因此销量修复或将持续至四季度。随着“反内卷”相关政策落地，四季度国内煤炭供应增量预期有限，煤价向下有所支撑。而四季度迎峰度冬，需求可期，预计均价也将在一定程度上环比修复。当前板块整体估值已经较低，近期市场风格切换需求提升，煤炭具备补涨动力股鑫所，板块逢低可增配，优选弹性品种。
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